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生意社05月12日訊
鎳價的不斷上漲刺激鎳股票集體沖擊漲停,令市場關注焦點轉移到了漲價信息上?;ぎa(chǎn)品的價格波動由于市場基礎好,往往容易引起股價波動。近期氟化工行業(yè)亮點頻現(xiàn),再現(xiàn)2011年強復蘇勢頭:R22由三月初的10000元/噸連漲兩月,三、四月的漲幅分別達到18%和12%左右,短短兩個月時間的累計漲幅超過30%。去商品化、氣溫回暖推升冷劑需求以及新環(huán)保法修訂案通過,成為氟化工產(chǎn)品漲價的主要原因。“*zui嚴”環(huán)保法將于2015年1月1日起施行,有助淘汰化工行業(yè)落后產(chǎn)能,減少市場供應量,提振產(chǎn)品價格。在漲價因素刺激下,氟化工板塊有望復制鎳股票的強勁上漲。
氟化工復蘇勢頭強勁
雖然年初行業(yè)人士為2014年氟化工市場走勢做了悲觀的定調,但今年以來我國氟化工行業(yè)亮點頻現(xiàn):整個產(chǎn)業(yè)鏈從R22到甲烷氯化物開始漲價,其中R22和三氯甲烷都創(chuàng)了2013年以來的新高。R22一季度累計漲幅達20%,4月以來的漲幅也在10%以上,2月10日至5月10日的累計漲幅達到34.19%;聚四氟乙烯(PTFE)三月中旬企穩(wěn),結束陰跌走勢,近期提價明顯;螢石分片區(qū)抱團取暖,價格小幅上行;HFO-1234yf獲歐盟zui終認可,開啟全面推廣。
分析人士判斷,隨著將近3年左右的深度調整,氟化工行業(yè)進入復蘇早期階段。R22的去商品化和制冷劑需求提升,加之成本面強勁支撐、行業(yè)銷售旺季到來,商家對后市多看漲。R22雖然屬于限制淘汰類制冷劑,但仍是主流市場R410A新型制冷劑的關鍵原材料。未來R22去商品化是趨勢,但以R22為基礎的整個制冷劑的市場規(guī)模并不會萎縮。天氣因素是制冷劑漲價的一大動力,近期各地氣溫開始回升,氟制冷劑迎來傳統(tǒng)旺季。隨著空調需求逐漸升溫,貿易商囤貨意向增強,國內廠家紛紛開始試探性上漲。
國內R22產(chǎn)能中,受監(jiān)管的大廠約70萬噸,另外有10萬噸左右的小廠裝置。業(yè)內人士認為制冷劑需求能夠維持35萬噸以上。而隨著聚合物市場的規(guī)模擴張,預計將形成20萬噸左右的需求拉動,如果小廠商能夠得到嚴格監(jiān)管,預計氟化工行業(yè)將逐步恢復。
產(chǎn)業(yè)鏈上游原料甲烷氯化物供給收縮,主要原因是有機硅配套裝置開工負荷難以提升,四氯處理成本提高,2014年一季度東部地區(qū)部分裝置檢修。預計甲烷氯化物仍處于收縮和價格恢復階段。
業(yè)內人士指出,今年是中國履行蒙特利爾條約的*年,*就是R22產(chǎn)能和消費的削減。R22不但是國內應用量zui大的制冷劑產(chǎn)品,還是氟化工下游多種重要產(chǎn)品PTFE、HFP、FEP的基礎原料。目前,國家還未出臺淘汰R22的具體操作措施,一旦出臺,R22將面臨嚴格生產(chǎn)和銷售監(jiān)管。屆時,沒有配套下游生產(chǎn)的R22裝置將逐步關停,不但可提振國內R125、R32等環(huán)保制冷劑的消費,同時歐美R22需求將出現(xiàn)較大缺口。目前來看,R22的景氣爆發(fā)行情可期,只待國家具體操作政策的“東風”。
新環(huán)保法刺激化工產(chǎn)品漲價
4月24日,環(huán)保法修訂案經(jīng)十二屆全國人大常委會第八次會議表決,以高票通過。新的環(huán)保法將于2015年1月1日起施行。有環(huán)保專家認為,修訂后的環(huán)保法有可能成為現(xiàn)行法律里zui嚴格的一部專業(yè)領域行政法。
據(jù)了解,與現(xiàn)行環(huán)保法相比,修訂案進一步明確了政府對環(huán)境保護的監(jiān)督管理職責,將生態(tài)紅線寫入法律,進一步擴大了環(huán)境公益訴訟主體范圍,強化了企業(yè)污染防治的責任,通過按日計罰加大對環(huán)境違法行為的法律制裁。此外,環(huán)保法修訂案對企業(yè)環(huán)境信息公開和公眾參與環(huán)境監(jiān)督,作出了較為系統(tǒng)的規(guī)定。
作為環(huán)保敏感行業(yè),新法實施所帶來的監(jiān)管環(huán)境趨緊,無疑將對整個化工行業(yè)產(chǎn)生重大影響,也將從以下幾個方面對化工市場產(chǎn)生提振作用。
一是敏感產(chǎn)品銷售價格適度提高。新法所產(chǎn)生的法律威懾力和巨額違法處罰,足以讓生產(chǎn)企業(yè)不敢再像以往那樣將違法偷排視為兒戲。為此,生產(chǎn)企業(yè)要維持生產(chǎn)就必須加大環(huán)保設施投入,而保證其正常運轉也得不間斷地投入資金;其所發(fā)生的費用zui終要轉移到產(chǎn)品之中,這無疑會提高產(chǎn)品銷售成本,抬高產(chǎn)品價格。
二是自發(fā)性去產(chǎn)能化作用明顯。在新法環(huán)境下,即使沒有外部力量的督促,生產(chǎn)企業(yè)也要全面審慎衡量自身的裝置水平與環(huán)境的適應性,以及對違法成本與產(chǎn)品收益做出理性比較,進而做出明智的取舍。這種情況下,一些污染環(huán)境的落后產(chǎn)能自然就會主動退出,自然會改善市場供需關系。
三是促進產(chǎn)品價值回歸。由于新法能夠產(chǎn)生淘汰落后產(chǎn)能的積極作用,減少市場供應量,因此也就減輕了市場競爭壓力,使產(chǎn)品價值得以回歸。比如,2013年5月環(huán)保部下發(fā)《關于開展草甘膦生產(chǎn)企業(yè)的環(huán)保核查工作的通知》,決定在2015年底前基本完成對國內草甘膦行業(yè)的全面環(huán)保核查。受此影響,國內草甘膦市場迅速復蘇,產(chǎn)品價格由先前不足2萬元一路穩(wěn)健攀升至目前的4萬元左右,很快實現(xiàn)了翻番。如果新環(huán)保法實施,其產(chǎn)生的整肅作用會更大更強。
業(yè)內認為,*zui嚴環(huán)保法獲通過,對整個化工行業(yè)來說影響較大,能在一定程度上制約重污染行業(yè)無序產(chǎn)能擴張。目前,北方地區(qū)為數(shù)眾多的化工民營企業(yè)整體開工水平較往年同期大幅下降,對于環(huán)保不達標企業(yè)責令整改,甚至直接“封停”,長期有利于整體化工行業(yè)朝向節(jié)能、綠色環(huán)保、高新產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向,符合中央對于國內產(chǎn)業(yè)結構調整的宏觀基調。具體來看,新環(huán)保法對污染較為嚴重的化工子明顯受益,短期對于中小型化工企業(yè)利空明顯,尤其三高行業(yè)影響正在逐步擴大。
此前,鎳價的不斷上漲刺激鎳股票集體沖擊漲停。在成本支撐、旺季來臨、新環(huán)保法即將實施的背景下,氟化工產(chǎn)品保持強勁的上漲勢頭,A股市場氟化工板塊有望借助漲價利好復制鎳股票神話。